美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)嫦娥二号拍到外星人已经证实得不到解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约的(de)可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲(chōng嫦娥二号拍到外星人已经证实)并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业(yè)危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候触(chù)及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短期国(guó)库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加剧了(le)国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的(de)前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风(fēng)险。

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