因市场需求减少，正在(zài)持续(xù)发力的存储芯(xīn)片巨头(tóu)兆(zhào)易(yì)创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长混合基金，已累计减持该公司(sī)股票约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季(jì)度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际(jì)控制人朱一明的(de)一致行(xíng)动人香港赢富得有限公司，将减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创(chuàng)新(xīn)股(gǔ)价为112.48元，总市(shì)值为(wèi)750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，公司(sī)一(yī)季度归母净利润1.5亿(yì)元，同比下(xià)降78.13％，其(qí)主要原因是(shì)芯片产(chǎn)品市场需求(qiú)减少，公司营业(yè)收入同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)，毛利率下(xià)降，导致毛利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日同时发(fā)布的2022年年(nián)报显(xiǎn)示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感器(qì)业(yè)务收入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年(nián)度(dù)增(zēng)加(jiā)约15.19％。

　　存储器(qì)业(yè)务、传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少(shǎo)主(zhǔ)要是(shì)受消费市场需求疲软影响，而微控制器(qì)业(yè)务(wù)收入增(zēng)加得益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域(yù)的收入增加弥补了消费领域(yù)的收入下滑(huá)，并带动微控制器业务收(shōu)入(rù)增长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易(yì)创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受(shòu)如(rú)下方(fāng)面的影(yǐng)响，一方面(miàn)，财务(wù)费(fèi)用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币(bì)汇(huì)率(lǜ)上(shàng)升，汇兑收益增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，收入减少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减少约0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用、管理(lǐ)费(fèi)用和(hé)研发费(fèi)用同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)约(yuē)1.73亿(yì)元，主要是人(rén)工、折旧摊销等(děng)费用的增加；资产减值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商(shāng)誉减值同比增(zēng)加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长混合基(jī)金，已(yǐ)累计减(jiǎn)持(chí)约603万(wàn)股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控(kòng)人的一致(zhì)行动(dòng)人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日(rì)还公告，实际(jì)控(kòng)制人(rén)朱(zhū)一(yī)明(míng)的一致行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该(gāi)减(jiǎn)持计划公告(gào)日起15个交易日后的6个月内，采取集(jí)中(zhōng)竞价交易方式，减(jiǎn)持(chí)不(bù)超(chāo)过1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有(yǒu)三块，分别是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易创新目(mù)前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏、华(huá)邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供(gōng)应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易(yì)创新通(tōng)过差异(yì)化产品需求切入该细分领域市场，以(yǐ)实现局部(bù)应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用(yòng)于手(shǒu)机、机顶(dǐng)盒、数(shù)据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备等消(xiāo)费类产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市场应用方面都处于(yú)领先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展(zhǎn)应用领域(yù)至(zhì)汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球(qiú)存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要(yào)的(de)DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美(měi)国的美(měi)光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其(qí)后的多为中国台(tái)湾(wān)地区的企业。兆易创新(xīn)主要通过其兄弟公司长鑫存储参与(yǔ)竞争(zhēng)，从趋势(shì)来看，其产业技术开始起步发展，但占(zhàn)比依旧很(hěn)低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半导体市场规模为(wèi)5735亿美元，比2021年(nián)增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的(de)26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年全(quán)球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市场的(de)销售额预(yù)计则将小幅(fú)下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场(chǎng)数据显(xiǎn)示，2022年全(quán)球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年的双(shuāng)位数(shù)增长(zhǎng)，其中面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重仓(cāng)股，截至一季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下被动和主动型基金持(chí)有该股(gǔ)。

　　从前十大(dà)流通股东变化看，一季度(dù)银(yín)河创新成长和蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安成(chéng)长(zhǎng)是持(chí)有该股(gǔ)最多的主动偏股基金，不过(guò)，两只基金均在一季度(dù)减持(chí)了兆易创新，其(qí)中诺(nuò)安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例(lì)超25％。

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