华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用(yòng)来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那(nà)里(lǐ)获得(dé)的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期均(jūn)低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基(jī)金(jīn)业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门(mén)的(de)一(yī)家重要子(zi)公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏(huài)的(de)情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊坎表示(sh宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ì)：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付(fù)诸于我们(men)的(de)多(duō)数控股公司以(yǐ)及(jí)我们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在我们今天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业(yè)的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫(mò)迪(dí)受(shòu)到反对派(pài)质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集团市值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究竟(jìng)什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们(men)雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护车(chē)急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全(quán)可以避免的人(rén)为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在(zài)生产能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特(tè)的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推特股价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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