财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自202狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别2年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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