五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的(de)资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(f不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思ù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhà不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思i)务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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