金融界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前(qián)期我们(men)兰州女人为什么戴头巾做空(kōng)纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下，存(cún)在累库和(hé)订(dìng)单下滑(huá)导致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可(kě)能的向上驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前(qián)来看，投产的变数(shù)预计不大；中(zh兰州女人为什么戴头巾ōng)游库存(cún)偏低，但(dàn)是现货反(fǎn)馈并(bìng)不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在(zài)企(qǐ)稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和同比上(shàng)都是相当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年(nián)初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的因素(sù)，往年下游存在压缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确(què)实难以(yǐ)出现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正套思(sī)路。

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