随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带(dài)动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑(duì)现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超(chāo)预期变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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