在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们近(jìn)期去库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王(wán当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗g)启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂(lǐ)能身(shēn)上(shàng)，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水平保(bǎo)持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季(jì)报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持(chí)极低(dī)库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正(zhèng)极和(hé)电解液库存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜约(yuē)为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会(huì)高(gāo)于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二(èr)季度(dù)开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力(lì)电池(chí)上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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