财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会，主要(yào)内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定价(jià三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提(tí)升，其(qí)他(tā)资产以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量高负债(zhài)成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投(tóu)资(zī)承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地(dì)位(wèi)震荡(dàng)、权(quán)益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)等降低负债端成本。

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