民生宏观(guān) · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织(zhī)背后的中国(guó)出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶赴广交(jiāo)会开展专项(xiàng)调(diào)研，用另一个(gè)视角(jiǎo)观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且(qiě)国别(bié)广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能(néng)够(gòu)提供充(chōng)足样本，便于我们(men)观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈(kuì)中国出口信(xìn)息的(de)第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道(dào)。新(xīn)增客(kè)源(yuán)的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新(xīn)增(zēng)订单。广交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围(wéi)，能够(gòu)为我(wǒ)们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势提供(gōng)线索(suǒ)。这(zhè)是(shì)广交会反馈中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)信息的第(dì)二(èr)大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研(yán)，我们(men)得到(dào)当下中国出口企(qǐ)业群(qún)像五点特(tè)征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明(míng)显低于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增多。境内和境外(wài)客(kè)流(liú)比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩(hán)、非(fēi)洲为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)包含部分中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客户(hù)群(qún)体(tǐ)。欧美客户数量(liàng)明显下(xià)降，意味(wèi)着高效益(yì)客(kè)户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构(gòu)成中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致(zhì)，本(běn)次(cì)广交会调研反(fǎn)馈，一带(dài)一(yī)路国家(jiā)订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订(dìng)单，中(zhōng)国(guó)不同(tóng)类型出(chū)口(kǒu)企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对(duì)俄出口并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两(liǎng)年(nián)明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临(lín)的(de)出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑(huá)，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业(yè)订单略有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的(de)欧(ōu)美(měi)发达国家对(duì)中(zhōng)国(guó)外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之(zhī)间(jiān)的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于保(bǎo)护本(běn)地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设(shè)置(zhì)关税的初(chū)衷是(shì)为保护本(běn)地(dì)制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素(sù)影(yǐng)响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸(mào)专项调研(yán)，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三(sān)点现(xiàn)实》两篇(piān)专题(tí)报告，提(tí)示(shì)中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和金额(é)或将大增，主因去(qù)年(nián)底订(dìng)单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后(hòu)中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进(jìn)行专项调研，从另一(yī)个角度观察中国(guó)当(dāng)下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，外(wài)贸(mào)展会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最(zuì)多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们(men)观察中国(guó)外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品(pǐn)种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医(yī)疗保(bǎo)健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一(yī)，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交会开(kāi)放境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)名额，客流结(jié)构上境内采(cǎi)购商与(yǔ)境外采(cǎi)购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧美客(kè)户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量(liàng)下降，意味着本次广(guǎng)交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是(shì)当下(xià)高效(xiào)益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直(zhí)接前往线下展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和(hé)中东整体的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和(hé)中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年(nián)对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需(xū)求较过去2年有明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型的(de)企(qǐ)业(yè)所面临的出口压(yā)力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本(běn)次广交会参(cān)展企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国企业同(tóng)样面临(lín)其(qí)他地区贸(mào)易(yì)摩擦增大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同(tóng)体正式实行第四档35％的共同(tóng)对(duì)外关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造(zào)业免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东(dōng)南亚(yà)，目前(qián)也(yě)开始(shǐ)流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产(chǎn)成品(pǐn)也(yě)主要是(shì)为销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移对中国出口(kǒu)份额影(yǐng)响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其(qí)中，出口份(fèn)额数据(jù)显示，中国出口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(mín)生宏观(guān)调(diào)研(yán)系列(liè)之三：广交会下的(de)出口群(qún)像(xiàng)》

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