财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(ku不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ài)没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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