本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美(měi)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价(jià)格下(xià)降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大(dà)至历(lì)史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需(xū)时(shí)间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于(yú)国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策(cè)调(diào)控(kòng)力(lì)度(dù)增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库(kù)对价(jià)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别格或(huò)形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需(xū)求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍有支撑，当(dāng)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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