5月迎来开门(mén)红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日，已(yǐ)有多(duō)家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐了1富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗54只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来看，机(jī)械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一(yī)定程(chéng)度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机(jī)板块关注度则快(kuài)速下降(jiàng)，这也(yě)与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中(zhōng)度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被(bèi)2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒(méi)股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻(luó)辑也(yě)主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如(rú)近几期，主要(yào)与大盘(pán)行(xíng)情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极端(duān)行情的(de)演绎(yì)体现在(zài)热(rè)门金股上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测(cè)电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情(qíng)怎么(me)走？机(jī)构多(duō)数(shù)持保(bǎo)守(shǒu)看(kàn)法(fǎ)

　　各(gè)大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们对(duì)五月的(de)大盘(pán)的看法比较保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的行(xíng)业是(shì)电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产股的(de)走势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事(shì)件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美(měi)国股票投(tóu)资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年(nián)5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代投资(zī)理论(lùn)，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆(lù)续推(tuī)出(chū)和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时(shí)，管理层对信用风险及资(zī)产(chǎn)价格(gé)风(fēng)险的容忍度(dù)正在降低(dī)，但在投资缺口重回(huí)下(xià)行(xíng)通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格(gé)局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值(zhí)体系(xì)国(guó)际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一(yī)把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠(gāng)杆(gān)的(de)背景下，要么减少(shǎo)负(fù)债，要么增加资本(běn)，减负债(zhài)会(huì)带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资本会(huì)带来(lái)股票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)走出这种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策略观(guān)点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增长确(què)定性(xìng)高、估值不高，可(kě)以有相对收(shōu)益。(关键词(cí)：医药、食(shí)品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一(yī)些积极因素正出现，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩(jì)仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确(què)立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的经(jīng)济下行动能，基(jī)本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依(yī)然是政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的(de)情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势(shì)下(xià)跌(diē)格局。

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