5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文(wén)华财经）主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经再次(cì)递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意(yì主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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