5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的(de)一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌(pái)时(shí)间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在(zài)经历(lì)两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方(fāng)与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全技苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本(běn)次交易(yì)的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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