近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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