总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(hu中国哪里的莲子最好吃à)的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善(shàn)金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的(de)基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF中国哪里的莲子最好吃期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易(y中国哪里的莲子最好吃ì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策(cè)略也(yě)会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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