金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场(chǎng)早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合(hé)适做(zuò)多但是(shì)驱(qū)动(dòng)有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空(kōng)纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏(piān)宽松(sōng)的预期下，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来(lái)看，检(jiǎn)修(xiū)、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可(kě)能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产的(de)变(biàn)数预(yù)计(jì)不大；中游(yóu)库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并(bìng)不(bù)存在缺货迹象，基差(chà)表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确(què)难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现(xiàn)货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔(bá)萃(cuì)，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表现并不(bù)匹配(pèi)。同时(shí)，我们(men)观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我们还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的(de)因素(sù)，往年下游(yóu)存在压缩原片(piàn)库(kù)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁存的可能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻(bō)璃厂继(jì)续上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出(chū)现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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