随(suí)着3月(yuè)进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升的(de)导火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预(yù)期(qī)走弱。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发(fā)订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出(chū)口角度(dù)存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(xià)调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续(xù)增加(jiā)预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

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