本轮新股中，有(yǒu)不少风口的(de)企业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽(suī)然表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就(jiù)发现(xiàn)大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大的(de)纯(chún)晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名企业合(hé)作设立晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已(yǐ)成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业(yè)，疫情(qíng)后业(yè)绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了(le)业(yè)绩最好的(de)时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是收入增速还是估值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发和(hé)生产及涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决(jué)方案(àn)能力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的(de)核心(xīn)环节，目的(de)是(shì)将正(zhèng)负(fù)极浆料均匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步，但行业(yè)基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的一(yī)块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传感和传输应(yīng)用(yòng)领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及(jí)模块(kuài)封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封装，为国(guó)内(nèi)外客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业，处(chù)于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非常高(gāo)，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那些(xiē)已(yǐ)经规模化(huà)完(wán)成有利润的公司大得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还(hái)有(yǒu)可能(néng)面(miàn)临(lín)同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中高端(duān)分散(sàn)染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半(bàn)都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般(bān)，不(bù)关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提(tí)供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供营(yíng)销与后市场服(fú)务领域的数智化解决(jué)方案、云(yún)服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业(yè)服务(wù)。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服务占主营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来(lái)源。电(diàn)力工程(chéng)技术(shù)服务主要系(xì)为电网(wǎng)企业、工商业(yè)企业电(diàn)力相关(guān)工程提供规(guī)划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和(hé)地理信(xìn)息设(shè)计咨询(xún)公司，主要(yào)是电力(lì)工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多(duō)，现金流(liú)差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智(zhì)能手机、物联网等(děng)领(lǐng)域(yù)提供射(shè)频前(qián)端的芯(xīn)片(piàn)设计公司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集(jí)成(chéng)化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的(de)通(tōng)信频(pín)段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户(hù)提供无线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大幅(fú)增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的(de)价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖(hú)是(shì)一家主要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业(yè)三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)雷(léi)达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年(nián)虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没(méi)有回到20年，且(qiě)关联(lián)交易占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互(hù)联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商(shāng)，主要(yào)为移动(dòng)互联网相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运(yùn)营(yíng)等综合运(yùn)营(yíng)服务，为物联(lián)网相关场(chǎng)景提(tí)供物(wù)联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的(de)运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服(fú)务佣(yōng)金(jīn)，占公司(sī)总(zǒng)收(shōu)入超过(guò三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，大互(hù)联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩(jì)顶峰(fēng)。

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