本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着(zhe)公募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金(jīn)公司拿到批文(wén)。除博时基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金旗(qí)下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资(zī)价值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市板(bǎn)块中业(yè)务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估(gū)值提(tí)升空(kōng)间。随着市(shì)场(chǎng)流动性的增强和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和(hé)估值(zhí)双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回(huí)血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来(lái)收(sh831143是什么意思ōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始(shǐ)加速“回(huí)血”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立(lì)，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多(duō)优(yōu)质企业(yè)的估值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块(kuài)整体走(zǒu)势有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京(jīng)一(yī)大型(xíng)公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市(shì)值831143是什么意思2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题(tí)，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致(zhì)其与沪(hù)深(shēn)市(shì)场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数量外，后续(xù)北交所市场有(yǒu)必要(yào)完(wán)善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易(yì)，通(tōng)过(guò)沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流(liú)动(dòng)性(xìng)，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前(qián)估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年(nián)以来(lái)依然延续了较快(kuài)的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度(dù)以(yǐ)来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市(shì)场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的(de)暖风对整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管(guǎn)短期可(kě)能由于供给增加对(duì)整个市场的流动性造成(chéng)一(yī)定的扰动，但增加优质供给是(shì)市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特(tè)估(gū)”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个(gè)被低估标(biāo)的，未(wèi)来随着北交所改革的不831143是什么意思断推进和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性随(suí)之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能(néng)性较大(dà)。

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