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成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估(gū)值(zhí)、高分红，是包括(kuò)能源链、“一带一路”和运营(yíng)商在内的“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能(néng)源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分(fēn)位。而(ér)即便经历年初(chū)以来的大幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前这些板(bǎn)块估(gū)值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息(xī)率显著高于市(shì)场(chǎng)整体，较高的分(fēn)红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的(de)持续支撑(chēng)和催化(huà)

　　政策(cè)持(chí)续支撑和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一路(lù)”和运营(yíng)商(shāng)板块修复的(de)重(zhòng)要驱成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区(qū)动。

　　1）“一带(dài)一(yī)路”：在(zài)“一带一路”十周年之际，从沙伊(yī)和解、中俄深化(huà)合作(zuò)联合声明、中巴(bā)联合声明等，以及后续5月召开在即(jí)的第(dì)三(sān)届“一带(dài)一路(lù)”国际合作高峰论(lùn)坛，“一带一路(lù)”相(xiāng)关利(lì)好不断(duàn)，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字(zì)经(jīng)济上升为国家战略(lüè)，相(xiāng)关政策密集出(chū)台。今年(nián)国务(wù)院(yuàn)改(gǎi)组又新(xīn)设国(guó)家数据局。运营(yíng)商作为“数(shù)字经济(jì)”的基础设施(shī)，持续得到催化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)三：景气修复预期(qī)

　　2023年中国复苏(sū)+人民币(bì)升值(zhí)的全(quán)年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修复，带动能源链(liàn)整(zhěng)体(tǐ)性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为原材料高度(dù)依(yī)赖海外供(gōng)应(yīng)、同时下游需求基本集(jí)中在国内市场的方向之(zhī)一(yī)，将充分受益于(yú)人民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领(lǐng)域需求预(yù)期(qī)回暖，能(néng)源产业(yè)链尤其是行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四(sì)、沿着三条投资范式，“中特(tè)估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当前我(wǒ)们(men)建(jiàn)议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一(yī)，近年(nián)来经历(lì)了行业调(diào)整和产(chǎn)能过剩的困境(jìng)，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面，随(suí)着(zhe)全球(qiú)航运(yùn)市场需求正在(zài)增长，带来包括化(huà)学品船与(yǔ)成品油轮船的订单大(dà)幅提升(shēng)。另一方面，国企(qǐ)改革推动造船企业重组整合和产能优化之(zhī)下，国内船舶制造业已在逐(zhú)步实现(xiàn)结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据(jù)恢复良好。业(yè)绩确(què)定性强，承诺高分红(hóng)，类债(zhài)属性突出。经济(jì)增速(sù)下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及确定性较高。同时近几年(nián)，高速(sù)公路及铁路板(bǎn)块(kuài)上市公(gōng)司更加注(zhù)重投资人(rén)回报，多家公司发(fā)布(bù)股(gǔ)东回(huí)报计划，大幅提高(gāo)分红比例以(yǐ)及承诺未来(lái)几年高分红水平，给投(tóu)资(zī)人带来确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大背景下融资需求(qiú)回暖，基本(běn)面(miàn)有支撑，板块估值也具备(bèi)修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连(lián)续三个(gè)月(yuè)超(chāo)预期回暖(nuǎn)，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基(jī)调下，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增(zēng)长。此外(wài)，作为业绩稳定且高(gāo)分红的(de)板块，当前银行PB估值(zhí)处于(yú)2016年以(yǐ)来(lái)11.6％的较低位(wèi)置，修复空(kōng)间(jiān)较大。