AI板块成为(wèi)2023年最(zuì)火爆的板块，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不(bù)仅(jǐn)不少上市公司宣布试水人工(gōng)智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始(shǐ)布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试(shì)以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关(guān)系管理，更(gèng)有基(jī)金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还(hái)是价值派，众多基金经(jīng)理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及(jí)对(duì)AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别基金(jīn)经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但(dàn)是对(duì)于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注的是，季报(bào)中部分内容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这(zhè)段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产(chǎn)、环境保护和可(kě)持续发展，以及(jí)新能源开(kāi)发和利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人(rén)工智能(néng)领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和(hé)社会发(fā)展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续发(fā)展，需要建立完善(shàn)的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个人隐私、确保数据安全(quán)并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机(jī)遇，共同推(tuī)动这一领域的(de)创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在(zài)季报(bào)中(zhōng)也(yě)明(míng)确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及(jí)，一(yī)季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行业。数字(zì)化的核(hé)心逻辑是提高效(xiào)率，而高质(zhì)量发展的核心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业(yè)的(de)观点时，他针对半(bàn)导体(tǐ)、数(shù)字化、互联网平(píng)台等(děng)提出自(zì)己(jǐ)想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信息(xī)计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的(de)类消费行业，在美国是(shì)一个和互联网行业(yè)一(yī)样(yàng)大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于(yú)产业(yè)的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识到数(shù)字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融(róng)合，也(yě)会给中国公司带(dài)来(lái)发展的机会。目前整个板块的估值(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人zhí)都到了历史(shǐ)最低的水平(píng)。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工(gōng)智能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示(shì)出人工智能确实开始(shǐ)方方面面开始影响我(wǒ)们的生(shēng)活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前(qián)，也有(yǒu)基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教(jiào)育基地宣(xuān)布成为百(bǎi)度文心一言首批(pī)生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基(jī)金(jīn)投(tóu)教基(jī)地也将(jiāng)通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于创新投资(zī)者(zhě)关系管理新(xīn)模式，提升客(kè)户投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着(zhe)人(rén)工智(zhì)能成为一季度(dù)市场热点，不(bù)少基(jī)金经理选择了(le)积(jī)极参与布局，其中，除了科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资(zī)派(pài)基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报可(kě)以(yǐ)看出，该基金(jīn)一季(jì)度进行了(le)一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要(yào)是受益(yì)于(yú)人(rén)工智能的计(jì)算机(jī)和传媒互联网行(xíng)业。前十(shí)大(dà)重仓股中，除(chú)了海(hǎi)康威(wēi)视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度(dù)新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技研究(jiū)总监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金经理王(wáng)贵重(zhòng)表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚定看(kàn)好人工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生(shēng)出看(kàn)好的5大方(fāng)向，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们认(rèn)为(wèi)，各个细(xì)分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争(zhēng)力会重(zhòng)新成为最重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会，特别(bié)是软(ruǎn)件和互(hù)联网领域的机会。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉(jiā)实基(jī)金(jīn)科(kē)技成长团队中(zhōng)，有不少基(jī)金经理明确看(kàn)好人工智能带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金(jīn)经(jīng)理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开(kāi)始增持软件，当时(shí)基本处(chù)于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期，也是为数不(bù)多处于成长前(qián)期、对标(biāo)国际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空间的板(bǎn)块，长期(qī)坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带(dài)来(lái)以十年为维度的产业变革机会，同时配合(hé)2023年一季(jì)度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为代表(biǎo)的科技板块内会(huì)持续有个股投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材(cái)料(liào)基金经(jīng)理姚(yáo)志鹏(péng)等(děng)也表示(shì)，未来，毫(háo)无疑(yí)问人工智能和可(kě)再(zài)生能(néng)源将(jiāng)构成未(wèi)来社(shè)会的基石。在(zài)当下(xià)，随(suí)着经(jīng)济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业机会(huì)将进入(rù)新一轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他(tā)所管理的(de)基金维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直(zhí)接买到(dào)了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜(lán)起科技(jì)、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家(jiā)品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工(gōng)为前三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山(shān)办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫(mò)海波表示(shì)，主要是基于对未(wèi)来2年数字经济的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄(líng)化与经济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充分利(lì)用(yòng)好云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等底(dǐ)层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的(de)产业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方(fāng)位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底(dǐ)层的(de)通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这(zhè)是(shì)一个(gè)系统性工程，产业空间较大、持(chí)续(xù)时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一(yī)。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建信基(jī)金(jīn)权益(yì)投资部总经(jīng)理陶灿(càn)管理的基金也重(zhòng)点布局了TMT或人(rén)工智能古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续调整了(le)行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金(jīn)融地(dì)产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布(bù)局了人工智能技术创新(xīn)带来的相关产(chǎn)业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在人工(gōng)智能极(jí)致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基金经理秦毅虽(suī)然在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表达了(le)对人工智能的重视，但一季度并(bìng)未(wèi)加(jiā)入对于AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示，过去一(yī)个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这(zhè)一(yī)成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本(běn)次的人工智(zhì)能(néng)的(de)应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具(jù)备了强(qiáng)大的通(tōng)用(yòng)性。这属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个(gè)行业将极大受(shòu)益(yì)于这(zhè)一技术的(de)应(yīng)用和(hé)普及。未来我(wǒ)们(men)应该(gāi)更加重视这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低(dī)估(gū)值(zhí)价值投资(zī)理念的(de)丘栋荣在一季报中也提到了(le)对(duì)AI的看好(hǎo)，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国家安全自(zì)主可控和产业趋势(shì)外(wài)，今年(nián)市场(chǎng)高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术(shù)，有(yǒu)望开(kāi)启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产(chǎn)业产生更大、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉动，因此，计(jì)算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业(yè)的部分成(chéng)长股是未(wèi)来关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基(jī)金经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的非理性行为，就(jiù)如(rú)同去年(nián)三季度(dù)半导体(tǐ)及医药板块的抛售，反而(ér)造就(jiù)了(le)难得的机(jī)会。“我(wǒ)们(men)这时(shí)反而应该加大对(duì)能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是(shì)不(bù)亚于互联网级(jí)别的技术要素革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的(de)开端。作(zuò)为成长投资者(zhě)，会(huì)积极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通(tōng)用人工智能(néng)的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热(rè)的行情面(miàn)前保留一份清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑现长(zhǎng)期业绩的(de)投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看(kàn)法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他在去年三四(sì)季度布局了(le)不少人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的(de)配(pèi)置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经(jīng)超过(guò)了40％。当(dāng)然(rán)市场中有(yǒu)不(bù)少声音说这次不一(yī)样，交易占比创新高(gāo)代表了主线(xiàn)行情的(de)确立，但我们还(hái)是认(rèn)为太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的(de)市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这(zhè)在今年(nián)初是想象不到的。就(jiù)好比去(qù)年初(chū)我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发(fā)展进程中最(zuì)重要的事件(jiàn)之一(yī)，但(dàn)要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何分配？市场当前(qián)认为的(de)受益环节是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了(le)什么(me)程度，以及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之(zhī)间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智(zhì)能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人