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　　塞尔维亚(yà)总统下(xià)令军队进入(rù)最高战备(bèi)状态，紧急向与科索(suǒ)沃行政线(xiàn)方向移动黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ong>

　　据塞(sāi)尔维亚南通社26日消(xiāo)息，塞尔维亚总统武契奇当天下令，将(jiāng)塞尔维亚军队(duì)的战备状态提升(shēng)到最高等级，并紧急向(xiàng)与科索(suǒ)沃行政线方向移动。

　　报道称，武契奇(qí)提升塞尔维亚(yà)军队战备状态与科索沃局势骤然(rán)紧张(zhāng)有(yǒu)关。

　　当天(tiān)科索沃(wò)北部兹韦(wéi)钱塞族区(qū)塞族(zú)民众与科索(suǒ)沃阿族警察发(fā)生冲突(tū)，阿族警察(chá)在冲突(tū)中使用(yòng)了催(cuī)泪弹和(hé)震爆弹(dàn)，并(bìng)闯(chuǎng)入(rù)了兹(zī)韦钱区行政大(dà)楼。目前兹韦钱区已经被科索沃特警封锁(suǒ)。

　　科索沃是塞尔(ěr)维(wéi)亚(yà)的(de)自治(zhì)省，1999年科索沃战争结(jié)束后(hòu)由联合国(guó)托管。2008年，科索沃单方面宣布独立(lì)，塞尔(ěr)维亚始终坚持对科索(suǒ)沃拥(yōng)有主权。

　　通胀(zhàng)超预(yù)期(qī)上(shàng)行！这一数据(jù)创(chuàng)年内新高，美联储(chǔ)年内不降息？

　　5月26日，美国商(shāng)务部(bù)最新数据显示(shì)，美国4月PCE物价指数同比上涨4.4％，高于预期值4.3％，高于前值4.2％；环(huán)比增长0.4％，超出预期值和(hé)前值0.3％、0.1％。

　　美联储最爱通胀(zhàng)指标——剔除食物和(hé)能源后的(de)核心(xīn)PCE物价指数(shù)同比(bǐ)增(zēng)长4.7％，超出预(yù)期(qī)4.6％，前值为4.6％；环比上(shàng)涨(zhǎng)0.4％，同样高出前值和预(yù)期(qī)值0.3％，增速创2023年1月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　与此同(tóng)时，追(zhuī)踪(zōng)与(yǔ)当前经济周期相关的通胀压力的周期(qī)性核心PCE仍然(rán)非常高(gāo)，处于1985年以来(lái)的最高记录。

　　美联储政策利率期(qī)货合约交易商周五(wǔ)加(jiā)大了对(duì)美联储(chǔ)将继续加息的押注，数(shù)据公布后，这些合约的隐含收益率(lǜ)上(shàng)升，定价美(měi)联储在6月会(huì)议上(shàng)将基准利率目标区间（目前(qián)为5％—5.25％）上调0.25个(gè)百分点的可能性约为60％。

　　据华尔街日报报道，交易(yì)员(yuán)们(men)一直坚信，美联储(chǔ)今年将多次降息。但(dàn)他们最终承(chéng)认，基于对期货的(de)押注，今年降(jiàng)息的可(kě)能性(xìng)不大。现在(zài)，他们预计在2024年之前不会降(jiàng)息，而且(qiě)2024年的降息幅度低(dī)于此前的预期。强劲的经济增长、通胀(zhàng)数(shù)据(jù)、劳(láo)动力(lì)市场以(yǐ)及债务(wù)上限担(dān)忧的缓解降低(dī)了今(jīn)年降息的可能性。交易员(yuán)们现在认为(wèi)，6月份的会议可能(néng)会考虑加息25个(gè)基点。市(shì)场预计联邦基金利率将(jiāng)在2024年底降至3.5％，就(jiù)在(zài)一(yī)个月前，衍生(shēng)品市场预计(jì)基准(zhǔn)利率届时将降至3％。

　　短期内煤化工(gōng)品(pǐn)种暂难走出弱周期(qī)

　　近期(qī)化工(gōng)板块整(zhěng)体走势偏弱(ruò)，油化工与煤化工板块略显分(fēn)化。期货日报记者观察到，煤化工品(pǐn)种无论是下跌幅(fú)度，还(hái)是(shì)下行斜率，均大于油化工品(pǐn)种(zhǒng)。以PTA等原(yuán)料成(chéng)本端为(wèi)原(yuán)油的品(pǐn)种(zhǒng)，在原(yuán)油下跌幅度不(bù)大的(de)情况下，跌幅较小；而以尿素、甲醇(chún)原(yuán)料成本端为(wèi)煤炭的(de)品(pǐn)种，跌幅较大。

　　对此(cǐ)，国投安信(xìn)期货能源(yuán)首席分析师高明宇解(jiě)释说，终端(duān)产品这一分化(huà)的根(gēn)源还是原(yuán)料端表(biǎo)现的差异。“俄乌冲突(tū)的(de)战争(zhēng)风险溢价将能源(yuán)危(wēi)机在期(qī)货市场的影射推(tuī)向(xiàng)顶峰，2022年下(xià)半(bàn)年起(qǐ)市场进入衰退交(jiāo)易主题，且目前工业(yè)品整体仍处于衰退交易(yì)的(de)中后(hòu)场。”她称。

　　“从能(néng)源(yuán)板块(kuài)内部来(lái)看，前期(qī)原油价格的下行已触碰(pèng)到中东(dōng)主要产油国的财政盈亏平衡成本、页(yè)岩油(yóu)生产商边际产油成本、美国收储目标价位，在美国(guó)页岩(yán)油非(fēi)常规能源产(chǎn)量增速持续不达预期的情况(kuàng)下，以(yǐ)沙特和俄罗斯主导的OPEC+主动减产再度推(tuī)动原油供给约束的兑现，在能源品的下行趋(qū)势中原油(yóu)的成本支撑、供应减(jiǎn)量率先发(fā)生(shēng)，价格也(yě)率先呈现震荡筑底(dǐ)的(de)迹(jì)象。”高明(míng)宇(yǔ)如是说。

　　而对于(yú)煤炭而言，年初以来港口(kǒu)Q5500动力煤均(jūn)价1092元/吨，仍远高于国内(nèi)三西(xī)主产区动力(lì)煤的边际到港成本(běn)900元/吨左右(yòu)，在煤炭全行业利润(rùn)丰厚的情(qíng)况下供(gōng)应有增无减，宽松(sōng)的供需面持续带动产业链各环节累库，价格下跌趋势明确(què)，亦(yì)对近期(qī)煤(méi)化工(gōng)品种构成较大压制。

　　“今(jīn)年年初以来，煤(méi)炭价格(gé)整体便处于震(zhèn)荡下行的趋势(shì)中，原料煤炭成本端的支撑(chēng)弱化，使煤化工品种的估(gū)值中枢不断下移。”中信建投期货分(fēn)析师刘(liú)书源表示，相较(jiào)于(yú)煤炭(tàn)，原油整体为区间(jiān)弱势(shì)震荡的走势(shì)，并未出现较(jiào)大的单边走弱趋势。

　　“就煤化(huà)工市场而(ér)言，本周持(chí)续走弱未(wèi)见反转(zhuǎn)迹象。”方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)上海分(fēn)院负责(zé)人夏聪聪解释说，煤化工市场(chǎng)缺乏利(lì)好驱动，消息面(miàn)无利好刺激，导致行情持续低迷。国内煤炭市场(chǎng)供应存在(zài)保障，在进口煤增加的情况(kuàng)下，市场可(kě)流通货源充裕，今年受到天(tiān)气因素的影响，水电出(chū)力预计逐(zhú)步好转，电煤需求存在(zài)增加，但增速或放缓(huǎn)。

　　在她看来，煤炭市场价(jià)格(gé)仍存(cún)在下调可能(néng)，成本端难以提供有力支撑。加之(zhī)煤化工整体需(xū)求端不佳，高(gāo)温雨(yǔ)季部(bù)分(fēn)区域需求受到影响。需求处于季节性淡季，下游用煤(méi)企业库存水(shuǐ)平偏高，价格承(chéng)压(yā)下行(xíng)，煤(méi)化工受到成(chéng)本端(duān)的拖累。

　　事实上，煤化工(gōng)近期(qī)的持续走(zǒu)弱也与宏观需求弱势(shì)以及(jí)自身品种的产能(néng)投放周期有(yǒu)关。

　　“根据前期(qī)调研(yán)，部(bù)分甲醇和(hé)尿素的终端工(gōng)厂(chǎng)，在(zài)经历疫情(qíng)几年之后，并未重启，所以终端产品(pǐn)的(de)需求并没有因疫情解封后，出现显著(zhù)恢复。叠加近期(qī)港口(kǒu)和坑(kēng)口煤价加(jiā)速下跌，导(dǎo)致煤化工品种的(de)估值中(zhōng)枢不断(duàn)下(xià)移，难见(jiàn)反转。”刘书(shū)源(yuán)称。