因市场(chǎng)需求减少，正(zhèng)在(zài)持续发力(lì)的(de)存储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归母净利(lì)润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投(tóu)资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季(jì)度小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实际(jì)控制人朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港(gǎng)赢富得有限公(gōng)司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创(chuàng)新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利(lì)突(tū)降78％

　　兆易创(chuàng)新4月(yuè)27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司一季(jì)度归母净利(lì)润1.5亿元，同比下(xià)降(jiàng)78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产(chǎn)品市(shì)场需求减少(shǎo)，公司营(yíng)业收入同比下(xià)降，毛利(lì)率下降，导致毛(máo)利(lì)润同比减少。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务(wù)收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业务(wù)收入减少(shǎo)约1.11亿元(yuán)，较 2021年度(dù)减少(shǎo)20.35％；微控制(zhì)器(qì)业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度(dù)增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器(qì)业务收入减少主要是受消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影(yǐng)响，而微(wēi)控制器业务收入(rù)增加得益(yì)于公司多元化产品布局，其来(lái)自工业、网通领域的收入增加(jiā)弥(mí)补了(le)消(xiāo)费领域的收入下滑，并(bìng)带动微(wēi)控制器(qì)业务收入增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面的影(yǐng)响，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民币(bì)汇率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少(shǎo)约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和(hé)研发费用(yòng)同比增加(jiā)约1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销等(děng)费用的增(zēng)加；资产减值损(sǔn)失同比增(zēng)加(jiā)约2.18亿(yì)元，其(qí)中存货计提减值同比增(zēng)加1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌(dùn)投(tóu)资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一(yī)致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万(wàn)股

　　兆易创新同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有(yǒu)限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划(huà)公告日(rì)起(qǐ)15个交易(yì)日(rì)后的6个(gè)月内，采取(qǔ)集中竞价(jià)交易方式，减(jiǎn)持不(bù)超过(guò)1190.5万股股份，约占公司股(gǔ)份总(zǒng)数1.78％。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新的业务主要(yào)有三(sān)块，分(fēn)别(bié)是(shì)存(cún)储芯片、MCU（微控制(zhì)器(qì)）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上(shà自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ng)，兆(zhào)易创新目(mù)前市(shì)占(zhàn)率(lǜ)排名全(quán)球第(dì)三，竞争(zhēng)对手(shǒu)主要(yào)有(yǒu)旺宏(hóng)、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企(qǐ)业(yè)占据了较(jiào)高的市场份(fèn)额。兆易创(chuàng)新(xīn)通过差异化产品需求切入该细分(fēn)领域市场，以(yǐ)实现局部应用领先(xiān)。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通产品、通(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算tōng)讯设备等消费类产品，公司在(zài)技术、产品以及市场应用方(fāng)面都处于(yú)领先(xiān)地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产(chǎn)，将更一(yī)步拓(tuò)展应(yīng)用领域(yù)至汽车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前全球存储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国(guó)的三(sān)星电子(zi)、SK海力士和美国(guó)的美光科技，占据全球90％以(yǐ)上的市场份额，排名其(qí)后的多为中国台湾地区的(de)企业。兆易创(chuàng)新主要通过其兄弟公司(sī)长鑫(xīn)存储参与竞(jìng)争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开(kāi)始起步发展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体(tǐ)贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相(xiāng)比显著(zhù)放(fàng)缓，而2023年全球半(bàn)导(dǎo)体市场(chǎng)的销售额预计则将小幅下滑(huá)到5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市场数(shù)据显(xiǎn)示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连续两年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基(jī)金减仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓股，截(jié)至(zhì)一(yī)季(jì)末，多家基金公司旗(qí)下被动和主动型(xíng)基金(jīn)持有该股。

　　从前(qián)十大流通(tōng)股东变化看(kàn)，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安成长是持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只基(jī)金均在一季(jì)度减持了兆易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例(lì)超(chāo)25％。

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