财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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