5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停(护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端tíng)牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈(yíng)利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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