近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调merry什么意思 merry是彩虹社的吗仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业(yè)实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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