全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行(xíng)了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和(hé)经(jīng)济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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