3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体(tǐ)物(wù)价紧(jǐn)缩而非(fēi)局(jú)部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币(bì)供应量(liàng)持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合(hé)通缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差(chà)。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控(kòng)政策优化(huà)调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以(yǐ)来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加(jiā)快(kuài)畅通，市场预(yù)期明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐(zhú)步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续(xù)好转，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪(xù)一定程度(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗dù)上反映(yìng)了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政策，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)侧结(jié)构性(xìng)改(gǎi)革(gé)有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗收入(rù)上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)。

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