财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(y体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤ī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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