5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净(jì436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终(zhō436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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