自4月(yuè)下旬高点回(huí)调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间(jiān)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在科创板(寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思bǎn)投资上(shàng)采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上述(shù)板块(kuài)投资(zī)价值的认(rèn)可。经过(guò)前期调(diào)整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着(zhe)科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心(xīn)权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源于一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边(biān)际改(gǎi)善的预期吸(xī)引资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的(de)2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与(yǔ)此同(tóng)时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步(bù)分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增(zēng)速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基(jī)指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始(shǐ)实施(shī)。受益于国(guó)产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯(xīn)片自2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于(yú)其他半导体(tǐ)产业链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新兴(xīng)需求(qiú)诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行(xíng)业(yè)具有较(jiào)强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的(d寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思e)人工智能新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及(jí)存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价持续(xù)下探的(de)周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国(guó)泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基(jī)金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的(de)业(yè)绩(jì)触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子大概(gài)率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放(fàng)出来，下半年硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。

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