民生宏观 · 周君芝(zhī)团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握(wò)人流(liú)交织(zhī)背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即(jí)赶(gǎn)赴(fù)广交(jiāo)会开(kāi)展(zhǎn)专项调研，用另一个视(shì)角观察中国出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业(yè)出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会面积达(dá)到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所(suǒ)属地域非(fēi)常广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸(mào)企业(yè)，也包括行业龙(lóng)头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息(xī)的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口企业(yè)群像五点特(tè)征，或预(yù)示(shì)中国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更多(duō)来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境内和境外(wài)客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充分(fēn)交(jiāo)流(liú)时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着(zhe)高效益客户(hù)不足(zú)，毕(bì)竟欧(ōu)美(měi)客(kè)户(hù)属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与我们(men)之前长三角出口调(diào)研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国(guó)家订(dìng)单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同(tóng)类型出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企(qǐ)业(yè)表示(shì)今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部(bù)分企业(yè)则(zé)表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄出口并未发生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海外(wài)需(xū)求较过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型企业(yè)反馈，它们(men)具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订(dìng)单情(qíng)况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力(lì)较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国(guó)出(chū)口企业(yè)仍面临一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面临较为普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美发达(dá)国家对中国(guó)外贸企业(yè)保有持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对(duì)外关(guān)税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷(zhōng)是(shì)为保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业(yè)产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪(làng)潮(cháo)中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随(suí)后发布(bù)《武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子中国出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两(liǎng)篇专题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订(dìng)单和金额或(huò)将(jiāng)大(dà)增(zēng)，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国(guó)出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下(xià)开(kāi)展，我(wǒ)们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以及(jí)中国出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出(chū)口的(de)大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠道，能够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸(mào)展会新拓客户并不(bù)意味着当期(qī)订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署(shǔ)统计的(de)出(chū)口订(dìng)单(dān)主要(yào)与(yǔ)之前客户签订的老(lǎo)订单相关(guān)。外(wài)贸展(zhǎn)会反映的是更长期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最(zuì)大的进(jìn)出(chū)口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历(lì)史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、企业(yè)类(lèi)型最多(duō)、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交会的展会(huì)面积(jī)达到150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子子及家(jiā)电、照明、车辆及配件(jiàn)、机(jī)械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医药及医疗保(bǎo)健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参(cān)展数量(liàng)较多(duō)。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构上(shàng)境内采(cǎi)购商与境外(wài)采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境(jìng)外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外(wài)贸企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客户(hù)，欧美采(cǎi)购商数(shù)量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的(de)信息(xī)是当下(xià)高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直(zhí)接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一路”国家(jiā)的(de)订单增幅较(jiào)为明显。除(chú)东南(nán)亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和(hé)中东客户订单，不同企业之间(jiān)感(gǎn)受存在明(míng)显差异(yì)。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄(é)增长超(chāo)过(guò)30％，部(bù)分企业(yè)则(zé)表示对俄出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出(chū)口动能最(zuì)为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企(qǐ)业和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需(xū)求较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型(xíng)的企业所面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单下滑明显，而(ér)中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的(de)代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美发达(dá)国家之(zhī)间存在(zài)贸易(yì)摩擦(cā)，除此之外(wài)，中国企业同样(yàng)面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征关税，目的在于(yú)保护(hù)本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四(sì)档35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商(shāng)品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共(gòng)体共同对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。初衷是保护本地制造(zào)业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移(yí)进(jìn)程正(zhèng)在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中国企(qǐ)业存在产(chǎn)业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型企业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转移主要流向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚，目前也开始流向非洲等(děng)地。产业转移(yí)至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出(chū)口份额数据显示(shì)，中国出口劳动密集(jí)型(xíng)产品的订单近年来(lái)呈现持续下降；但大部(bù)分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚(shàng)不(bù)构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚(yà)转移的(de)订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样(yàng)本企(qǐ)业数量(liàng)与(yǔ)范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研究(jiū)院(yuàn)于(yú)2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民(mín)生宏(hóng)观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会(huì)下(xià)的出口群像》

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