自4月下旬高(gāo)点回调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在(zài)科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜单前(qián)三(sān)名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来(lái)，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述(shù)板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的(de)特征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈(yíng)利(lì)质(zhì)量。网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言>

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未(wèi)来(lái)的一(yī)致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势(shì)，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于(yú)历史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三(sān)年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的(de)估值回(huí)归，很(hěn)多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和(hé)公司的(de)长期成(chéng)长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案(àn)，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追加列(liè)入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的(de)公告期(qī)后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实(shí)施。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需(xū)求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通过(guò)降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给与需求的(de)错(cuò)配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较(jiào)强的(de)周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的(de)周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于(yú)筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴(xīng)需(xū)求爆发，对(duì)于算力以及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产业(yè)链下(xià)游(yóu)传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周(zhōu)期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在(zài)今(jīn)年下半(bàn)年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警惕(tì)国际局(jú)势以及(jí)通(tōng)胀带来(lái)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理(lǐ)刘(liú)扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新落地。预(yù)计半导体(tǐ)和消(xiāo)费电(diàn)网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言子大概率在二(èr)季度及二季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技(jì)创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证(zhèng)半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库(kù)存(cún)的时(shí)期，价格下行(xíng)压(yā)力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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