为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗(píng)的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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