金融界(jiè)5月11日消(xiāo)息 央(yāng)行今(jīn)日发布2023年4月份金融(róng)数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。初步(bù)统(tǒng)计，2023年4月社会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿(yì)元(yuán)。其中，对实体(tǐ)经济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币(bì)贷款(kuǎn)折(zhé)合(hé)人民(mín)币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住(zhù)户(hù)存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)元(yuán)，非(fēi)金融(róng)企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性存(cún)款增(zēng)加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落(luò)，主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)同比(bǐ)首次转为减少，但更(gèng)可能(néng)重(zhòng)回表外(wài)资(zī)产，而非用(yòng)于消费，消费在二(èr)季度(dù)同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评(píng)如下：在经(jīng)历(lì)了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落。从结构上来(lái)看(kàn)，居民部门再次“缩表”，不过企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强韧(rèn)性。信贷(dài)回落可能是(shì)因(yīn)为一(yī)季(jì)度透支了部(bù)分(fēn)银行信贷额度和企业信(xìn)贷需求，而且4月地(dì)产销售也边(biān)际走(zǒu)弱(ruò)。社融增速(sù)与上(shàng)月(yuè)持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下(xià)回落(luò)。

　　申(shēn)万宏源申万宏源(yuán)认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落(luò)主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗jū)民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回(huí)升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让(ràng)理财(cái)产品在季(jì)末到期(qī)，使资(zī)金回流(liú)成(chéng)存款(kuǎn)，以应对(duì)考(kǎo)核，然后在下季初发行(xíng)新的理财产品(pǐn)承(chéng)接。因此居民存款在季(jì)末季初(chū)常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个(gè)百分点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度有所(suǒ)提升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合(hé)季(jì)节(jié)性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现(xiàn)了新增存款(kuǎn)，新增(zēng)贷款同时收缩(suō)的情况。从历史规(guī)律来看，4月及7月一般是居民存款减少(shǎo)的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法(fǎ)从4月数据得出类似居(jū)民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于(yú上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)居(jū)民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表(biǎo)示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特(tè)征依然明显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增(zēng)信贷(dài)的绝大部分，居民端中长期(qī)信(xìn)贷出(chū)现收(shōu)缩。这种结(jié)构特征反(fǎn)映(yìng)了居民(mín)端(duān)在前期购房需求脉(mài)冲式释(shì)放后信心(xīn)仍然不(bù)足的情况。如(rú)果没有进一步的(de)政策(cè)支撑，不排除居民端新增(zēng)信(xìn)贷(dài)量(liàng)会持(chí)续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗