公(gōng)募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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