投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(sn是什么化学元素，n是什么化学元素符号uàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当n是什么化学元素，n是什么化学元素符号前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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