北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品为什么梅西的人缘远比c罗好(pǐn)也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行上市的(de)股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规(guī)定(dìng)的投(tóu)资(zī)目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标(biāo)等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和(hé)持股总量的(de)角度(dù)来看(kàn)，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体规模较小，流动(dòng)性为什么梅西的人缘远比c罗好较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气(qì)度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着后续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和(hé)创新(xīn)型中小企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细(xì)分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下(xià)半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关注度(dù)可(kě)能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资(zī)价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向上为什么梅西的人缘远比c罗好修复(fù)的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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