五一长假期间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结(jié)束(shù)，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而(ér)美国去年(nián)国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个(gè)人(rén)掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价(jià)格(gé)下跌，违(wéi)约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金(jīn)融(róng)危(wēi)机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大(dà)级别(bié)的(de)B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年(nián)的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会(huì)回来(lái)，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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