随着(zhe)公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷(wéi)幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看(kàn)法(fǎ)跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，看好半导体、电动车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金冯明远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司加(jiā)入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和制(zhì)造(zào)业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿(ruì)等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领域的(de)密切关(guān)注(zhù)，但观(guān)点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季(jì)度(dù)大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从(cóng)银华(huá)基(jī)金李(lǐ)晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一(yī)年持有A，较去(qù)年(nián)底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银华(huá)心享一年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李晓星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大(dà)重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍，目前(qián)持(chí)有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的(de)是，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶(jīng)科(kē)能(néng)源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一季度，该(gāi)基金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科(kē)，分别(bié)较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基(jī)金分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了(le)些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示，对于今年国内的(de)宏观判断依然是(shì)经(jīng)济(jì)整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国家自身实(shí)力(lì)的(de)不断增(zēng)强，国际伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际(jì)贸(mào)易会(huì)逐渐触底回(huí)升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的(de)技(jì)术，现象(xiàng)级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产(chǎn)替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际转(zhuǎn)向积极(jí)，全球(qiú)半导(dǎo)体下(xià)行周期接近尾声，经历了(le)过(guò)去(qù)几个季度的去库(kù)存，有望(wàng)在今年下 半年(nián)重启上(shàng)行(xíng)周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求恢复(fù)的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子(zi)，关(guān)注(zhù)相关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已经(jīng)处(chù)于历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标的(de)更多地(dì)关注利(lì)好，对于(yú)下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个(gè)下(xià)跌板(bǎn)块的(de)应激式反应。在去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过(guò)大半年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经(jīng)充(chōng)分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域(yù)投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新(xīn)能(néng)源相关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远在(zài)管(guǎn)的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信(xìn)澳研究优选A的股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位从去(qù)年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看，以冯明远的代表作信澳新能(néng)源产业为例，该基金一季度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中(zhōng)伟股份、宁德时(shí)代(dài)、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度(dù)最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去年底增持了(le)129.40％，目(mù)前(qián)持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退(tuì)出前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持(chí)幅度最大(dà)的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示(shì)，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的调(diào)整修复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复苏”的预(yù)期 中趋(qū)于明(míng)显的回(huí)暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实(shí)”的担(dān)忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业(yè)领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体 和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金王(wáng)睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)看待(dài)人工智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚(chéng为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)基(jī)金旗下(xià)多位基金经理也(yě)发布(bù)了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，宏观(guān)经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通(tōng)道，在(zài)海外(wài)加(jiā)息进(jìn)入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观(guān)及(jí)货币环境有利于权益(yì)市(shì)场行情的开(kāi)展，二(èr)季(jì)度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的(de)态(tài)势(shì)。

　　一(yī)季度(dù)，王(wáng)睿减表示持了部分短期达(dá)到目标(biāo)价的(de)相关品种，并根据收益率预期(qī)的变化调整了一部分科技持仓。具体来(lái)看(kàn)，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长为(wèi)例，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项会对(duì)目前的生产和生(shēng)活(huó)方式(shì)带(dài)来(lái)重大变化的技术变革(gé)，值得我们投入非常多的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相对(duì)准(zhǔn)确的评(píng)估(gū)这项技术(shù)革命给(gěi)具(jù)体公司和(hé)行业格局带来的影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心出现了波(bō)动(dòng)。投资者预期变化导致部分个股出现(xiàn)了(le)较(jiào)大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较(jiào)低(dī)位置(zhì)，而(ér)这(zhè)两个行业未来(lái)的发展方向还是(shì)相对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)

　　今日，中泰资(zī)管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)以及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时间增(zēng)长，而非随着利润波动。所以(yǐ)在海量信(xìn)息中，我们需要重(zhòng)点关(guān)注长(zhǎng)期因素(sù)，淡(dàn)化(huà)短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的(de)标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能(néng)够把长期利润转化为诱(yòu)人分红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如既往(wǎng)，不去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价值优选(xuǎn)A代表作为例(lì)，该基金(jīn)在一季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自己的(de)组合没有大的变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提(tí)供的(de)较低估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断切(qiè)换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持(chí)学习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思