为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时(shí)为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhà女生有感觉了是怎么样的呢ng)户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：女生有感觉了是怎么样的呢2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非(fēi)法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关系等(děng)提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系女生有感觉了是怎么样的呢，代(dài)持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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