随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署(shǔ)数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程(chéng)度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(hé)非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对比国(guó)内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱市(shì)场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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