今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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