OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前(qián)几日的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库(kù)科技后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项。由禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事(shì)件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场价格(gé)开始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.3禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思0％，随后(hòu)价(jià)格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同程(chéng)度下跌(diē)，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又(yòu)遭遇突(tū)发事(shì)件，因此导致二级市场价禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有(yǒu)所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下(xià)跌，风险也(yě)得(dé)到(dào)一定(dìng)释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影(yǐng)响，不(bù)好判断价(jià)格是不是(shì)已(yǐ)经(jīng)完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰(chí)私(sī)募基金执(zhí)行董事高(gāo)如(rú)星对(duì)此表示(shì)，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利(lì)解决(jué)招商，平(píng)稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大的影响，“事(shì)件(jiàn)性(xìng)利(lì)空下调至得这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本(běn)身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大(dà)，估计(jì)园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片(piàn)子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二(èr)级(jí)市场价格(gé)出(chū)现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二级(jí)市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目(mù)的信心，预计(jì)签署意向书和合同(tóng)谈判中(zhōng)的储备(bèi)租户正常(cháng)转(zhuǎn)化后(hòu)，项目(mù)出(chū)租率将得到(dào)回升(shēng)。没想到仅过了(le)不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引(yǐn)起(qǐ)了市(shì)场各(gè)方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人坦言，事(shì)发突然确实始料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时间即(jí)奔赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟通(tōng)和核实(shí)工作(zuò)，并同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉新区国资(zī)委(wěi)也高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天(tiān)产(chǎn)业、信息(xī)技术(shù)等产(chǎn)业客户，租赁意向面积(jī)超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些(xiē)重(zhòng)要租(zū)户(hù)。虽然收了三个月履(lǚ)约(yuē)保证(zhèng)金给(gěi)了(le)我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积(jī)在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备租(zū)户，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来都坚持(chí)以(yǐ)市场化运营为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳(wěn)定，租户的调租(zū)和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的(de)大租户退租正好发生在市场(chǎng)活跃(yuè)度(dù)的短(duǎn)期低点，目前市场情况已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情(qíng)况没有得(dé)到及时修复(fù)后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目在(zài)给租户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方面也有一(yī)些差异化(huà)，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层(céng)，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单(dān)层(céng)以一千平的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户(hù)自身也会(huì)有诉(sù)求(qiú)，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理(lǐ)人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合营(yíng)销方面(miàn)能(néng)更加(jiā)充(chōng)分发挥协同(tóng)效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江REIT的(de)定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在(zài)开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和它(tā)未来(lái)的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩(kuò)容的(de)第一步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临了一些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是(shì)这和我(wǒ)们在张(zhāng)江(jiāng)科学城(chéng)这三十年建设(shè)发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件(jiàn)的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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