本轮(lún)新(xīn)股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企业(yè)，但(dàn)基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国大陆收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三(sān)大(dà)的(de)纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根据集成电路产业(yè)发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹(chóu)划(huà)建(jiàn)设(shè)。成(chéng)立至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价格上(shàng)涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后走(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利润(rùn)重(zhòng)回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑(nǎo)科以神经学科(kē)为龙头，强专科(kē)、小综(zōng)合(hé)的发(fā)展模式(shì)，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区(qū)域的医疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科(kē)、外(wài)科、疼(téng)痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民(mín)营(yíng)医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比(bǐ)如(rú)几个国(guó)企(qǐ)医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计、研(yán)发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解决方案能力的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生(shēn是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗g)产涂布(bù)机的核心(xīn)部件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电(diàn)池(chí)生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前，曼恩(ēn)斯(sī)特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑(huá)，且公(gōng)司只是生(shēng)产过程中很小的一块市场，天花板非常低，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装(zhuāng)的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延(yán)伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式代工解决方案(àn)，为(wèi)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联(lián)企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出(chū)头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许可的(de)风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常(cháng)大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)及(jí)销售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优(yōu)良，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下(xià)滑，22年(nián)利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场(chǎng)服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件产品及服务(wù)。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决方(fāng)案(àn)、云(yún)服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆上市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车数字(zì)化是(shì)趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么(me)研发，都靠(kào)销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力(lì)工程技(jì)术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业电力相关(guān)工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域(yù)提供射(shè)频(pín)前端的(de)芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全(quán)套射频(pín)前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低(dī)噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客(kè)户提(tí)供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游(yóu)主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低(dī)于同行业(yè)公司，但即便这样，估值却(què)一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公(gōng)司的价值(zhí)在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级(jí)高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成立至今，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生(shēng)产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品综(zōng)合服务提供(gōng)商(shāng)，主要(yào)为移动(dòng)互联网相关场景客户提(tí)供(gōng)移(yí)动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营、融(róng)合运营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服(fú)务，为物(wù)联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方(fān是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗g)案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云(yún)终端(duān)解(jiě)决方(fāng)案，并根(gēn)据客(kè)户(hù)需求提(tí)供定制化的运(yùn)营支撑服务及技(jì)术(shù)服务(wù)。一家售(shòu)卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数(shù)字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中(zhōng)间商(shāng)，其(qí)主要盈利(lì)模式是获得购(gòu)销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视频会员和(hé)其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越来越差(chà)，且(qiě)互联网流(liú)量(liàng)已经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)越(yuè)来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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