今年以(yǐ)来，港股走势可(kě)谓一波三(sān)折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露(lù)渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业，腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位(wèi)港(gǎng)股基金基金(jīn)经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看(kàn)好政策优化下的(de)消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通基金（不同份额分(fēn)开(kāi)统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生科技(jì)指数为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经理在一(yī)季度加大了(le)对(duì)港股的投(tóu)资力(lì)度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的(de)1.18％提(tí)升至今年(nián)一季度(dù)末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服(fú)务、油气(qì)开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大(dà)的前(qián)十(shí)只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国石油(yóu)化工股份、中国(guó)南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭(tàn)、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机场、房地产开(kāi)发(fā)等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金在一季度对(duì)其大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经(jīng)理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投(tóu)资(zī)机郑业成是否已婚 郑业成是几线演员会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非(fēi)制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以及(jí)突(tū)发(fā)的(de)银(yín)行(xíng)风险事件已经让美联储过(guò)于强硬的(de)紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置(zhì)方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造(zào)业等(děng)板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股数字经(jīng)济基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的(de)代表行业(yè)为(wèi)互联网和先进制造，在(zài)经历了过(guò)去(qù)2年的合规(guī)整治及业务梳理后(hòu)，股(gǔ)价均处(chù)在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有数(shù)据、平台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能相关模(mó)型及应用，提升自(zì)身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出(chū)算(suàn)法和(hé)算(suàn)力。作(zuò)为人工智能赋能(néng)各个行业的郑业成是否已婚 郑业成是几线演员元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字经济(jì)板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济的(de)环比上(shàng)行将会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的增长，但是由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对于(yú)估值相对较高的行业将有一定的(de)压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将(jiāng)受(shòu)到一定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较好的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业绩的释放(fàng)和四季度集采(cǎi)的预期，生物(wù)行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在(zài)盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临近尾(wěi)声流(liú)动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有(yǒu)望进一步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均在低位、风(fēng)险溢价均在(zài)高位的(de)背景下，有望开(kāi)启盈利(lì)与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性(xìng)的机(jī)会：由于中国经济修(xiū)复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受(shòu)益于(yú)经济复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技(jì)术(shù)/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风险比显著(zhù)右偏的机会(huì)：关注在(zài)未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下行(xíng)风险郑业成是否已婚 郑业成是几线演员(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持续性超预期的行(xíng)业。供需格(gé)局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献盈利超预期(qī)的行业(yè)，如电子、新能(néng)源(yuán)、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 郑业成是否已婚 郑业成是几线演员