券(quàn)商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披(pī)露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季(jì)报悉数披(pī)露，券商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司(sī)指南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解读东(dōng)方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政策(cè)放松预期下(xià)实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年(nián)内实(shí)现较大幅(fú)度的改(gǎi)善(shàn)。

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