今(jīn)年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持(chí)续(xù)上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全(quán)球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数(shù)字(zì)产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该(gāi)板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博(bó)时纳(nà)斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大重仓股中占比较高(gāo)的(de)多(duō)是美(měi)股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现(xiàn)生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写较好，也(yě)许(xǔ)更多受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值(zhí)，相(xiāng)比去年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大(dà)权(quán)重股为例，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是(shì)由这些(xiē)公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略(lüè)有震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰表示(shì)，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年(nián)美国(guó)违约危(wēi)机，当时时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于(yú)美(měi)国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半(bàn)认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存在(zài)分(fēn)歧(qí)，对美股短期(qī)走势也(yě)产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全(quán)面支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都是(shì)积极(jí)的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来(lái)自数据(jù)中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度(dù)或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科技(jì)股层(céng)面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例(lì)，一季度净生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写利润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期(qī)。来(lái)自于宏(hóng)观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积(jī)极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的(de)最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的(de)产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具备从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否为(wèi)这些公司(sī)打开新的增长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估值的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块(kuài)还是具(jù)有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多(duō)资产的(de)配置。坚持长期(qī)投(tóu)资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置(zhì)的(de)作用；同时，大(dà)部(bù)分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美(měi)股(gǔ)的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投(tóu)资机(jī)会(huì)，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方式参与(yǔ)，或许是一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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